1.全球碳價格將創(chuàng)歷史新高
在長期氣候政策基本面的推動下，包括歐盟排放交易體系和中國國家碳排放交易體系在內(nèi)的合規(guī)市場中，碳價將于2022年持續(xù)上漲。目前在國際、國家和地方等各級存在60多個碳收費(fèi)制度。各國政府為實現(xiàn)脫碳承諾，將繼續(xù)提高當(dāng)前碳稅水平，并引入新的碳稅政策。例如，挪威政府提議到 2030 年將上游石油和天然氣業(yè)務(wù)的總體碳稅稅率提高近兩倍，達(dá)到每噸 250 美元以上。
與此同時，從企業(yè)層面來看，作為碳排放大戶，全球能源轉(zhuǎn)型大勢下，越來越多的油氣公司公布了其凈零目標(biāo)，就連保守派代表雪佛龍也為其運(yùn)營設(shè)定了2050年凈零碳目標(biāo)。部分企業(yè)為了實現(xiàn)自己的凈零目標(biāo)，在配額不夠的情況下，要么在市場上購買碳排放配額來滿足企業(yè)高碳生產(chǎn)權(quán);要么改變生產(chǎn)方式，通過低碳清潔技術(shù)創(chuàng)新，如CCUS等來主動減少排放。在凈零目標(biāo)的雄心拉動對于高水平減排模式的需求下，未來碳價將繼續(xù)飆升。
2 分布式光伏迎來顯著增長
伍德麥肯茲預(yù)計，2022年發(fā)展分布式光伏將成為全球許多重要市場政策制定者的目標(biāo)。其中，作為全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)關(guān)注的焦點，中國將持續(xù)落實整縣推進(jìn)政策。根據(jù)我國國家能源局發(fā)布的《關(guān)于報送整縣(市、區(qū))屋頂分布式光伏開發(fā)試點方案的通知》，大力支持分布式光伏市場的開拓，擬在全國組織開展整縣(市、區(qū))屋頂分布式光伏開發(fā)試點工作。未來中國分布式光伏裝機(jī)的占比將穩(wěn)步增長，有望在2025年達(dá)到50%，逐漸成為未來光伏建設(shè)的主流。
此外，德國新聯(lián)合政府計劃于2030年實現(xiàn)200GW光伏裝機(jī)目標(biāo)，其中住宅光伏資源將成為主力市場。此外，分布式光伏仍將是日本、澳大利亞、比利時和波蘭的市場主導(dǎo)。
3 電力需求激增，可再生能源供應(yīng)鏈緊張
2021年，中國經(jīng)濟(jì)增幅超過8%，電力消費(fèi)需求快速增長，電力消費(fèi)增長10%，多地電力供應(yīng)緊張，這是有史以來主要經(jīng)濟(jì)體電力行業(yè)的最高年增速。中國風(fēng)電和光伏市場投資激增，加上中國擁有全球50%以上的風(fēng)機(jī)制造產(chǎn)能和70%以上的光伏面板制造產(chǎn)能，這將使得本已緊張的全球可再生能源供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)更為加劇。
中國政府對于新冠疫情的零容忍態(tài)度，也意味著針對奧密克戎的防疫政策將于2022年升級成更嚴(yán)格的邊境管制和檢疫措施。可再生能源供應(yīng)鏈或?qū)⑦M(jìn)一步緊張。
4 承諾減排的經(jīng)濟(jì)體將鼓勵金屬本地生產(chǎn)
碳達(dá)峰、碳中和是目前全球發(fā)展的主流方向，這不僅帶來能源結(jié)構(gòu)的變革，更將帶來全球金屬原材料供應(yīng)的變革。這主要是由于非化石能源所具有的制造業(yè)特征以及其產(chǎn)業(yè)鏈特點，使得對銅、鎳、鋁、鋰、稀土等金屬原材料的需求正不斷攀升。例如，在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，風(fēng)電、光伏、水電等綠色低碳產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，離不開上游金屬原材料的供應(yīng)。如，風(fēng)電大幅提升將推動對碳纖維、稀土和磁材(電機(jī))中的需求等。
伍德麥肯茲認(rèn)為，已承諾加速實現(xiàn)脫碳進(jìn)程的各個主要經(jīng)濟(jì)體，或?qū)⑿Х轮袊_始支持本國內(nèi)的金屬供應(yīng)增長，尤其是支持對于能源轉(zhuǎn)型重要的金屬原材料的發(fā)展。在對應(yīng)的政策引導(dǎo)下，諸多投資者、金融企業(yè)和礦商將傾向于優(yōu)先滿足應(yīng)對氣候承諾的金屬需求增長。
5 石油市場供需基本平衡
伍德麥肯茲預(yù)計2022年石油需求將強(qiáng)勁增長。全球石油消費(fèi)水平將繼續(xù)恢復(fù)，或?qū)⒂?022年下半年恢復(fù)至疫情前水平。然而新冠病例持續(xù)增加導(dǎo)致政府出臺旅行限令，從而減少國際航班，所以這一預(yù)測背后仍有風(fēng)險。
談到全球石油供應(yīng)，2021年全球石油供應(yīng)平均為9828萬桶每天，較上年同期增加562萬桶/日，伍德麥肯茲預(yù)測2022年供應(yīng)將額外新增超過400萬桶/日，與需求預(yù)期的增幅持平，并對潛在供應(yīng)短缺的擔(dān)憂也將有所緩解。預(yù)計第一季度全球盈余約為100萬桶每天。
不過，根據(jù)國際能源署(IEA)的預(yù)測，2022年全球原油供應(yīng)可能增加高達(dá)640萬桶/日,高于2021年的150萬桶/日;而2022年全球石油需求預(yù)計將增加330萬桶，低于2021年的540萬桶/日。
6 油氣巨頭將于二疊紀(jì)盆地產(chǎn)區(qū)實現(xiàn)大幅量產(chǎn)
在過去的一年里，二疊紀(jì)盆地經(jīng)歷了新一輪的整合?？捣剖鸵?5億美元獲得殼牌在二疊紀(jì)盆地的頁巖資產(chǎn)，大大提升了其在該盆地的地位;先鋒自然資源以64億美元的現(xiàn)金和股票收購雙點能源公司，使其在二疊紀(jì)盆地的區(qū)塊面積將增加到100萬英畝以上。隨著整合的推進(jìn)，二疊紀(jì)盆地正進(jìn)入寡頭時代。
伍德麥肯茲認(rèn)為，2022年，大型石油公司在二疊紀(jì)盆地產(chǎn)區(qū)將比小型競爭對手更為活躍。?？松梨诤脱┓瘕堃呀?jīng)在二疊紀(jì)實現(xiàn)了日產(chǎn)110萬桶石油當(dāng)量，而且這個數(shù)字還在攀升。?？松梨谧罱厣炅似鋵⒂?024年底實現(xiàn)日產(chǎn)700萬桶石油當(dāng)量的目標(biāo)，而雪佛龍也將其2022年二疊紀(jì)預(yù)算同比增加10億美元。
7 電動汽車將有史以來首次在全球市場占據(jù)兩位數(shù)的份額
近年來，政府新政和更嚴(yán)格的環(huán)境法規(guī)，強(qiáng)力推動了電動汽車的發(fā)展。更多國家宣布從2035年開始禁止銷售新的燃油汽車，作為達(dá)成凈零目標(biāo)的一項重要舉措。美國最大的汽車制造商通用汽車和福特分別宣布了 270 億美元和 220 億美元的電動汽車投資計劃。
經(jīng)過前期的政策“刺激”和“培養(yǎng)”， 2022年部分政府將削弱對電動汽車的支持力度。例如，歐洲將繼續(xù)削減其電動汽車“超級信貸”，中國對于新能源汽車的補(bǔ)貼退坡。不過，伍德麥肯茲認(rèn)為，盡管如此，預(yù)計2022年，全球電動汽車銷量將達(dá)到850萬輛。再加上受傳統(tǒng)汽車銷售受芯片短缺的影響，且難以于短期內(nèi)解決，電動汽車的市場份額有望創(chuàng)新高。
8 油氣公司布局氫能和碳捕獲等低碳戰(zhàn)略
作為快速實現(xiàn)化石能源低碳化利用的技術(shù)選擇，CCUS和低碳?xì)淠鼙皇凸驹诋a(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)進(jìn)行了部署。例如，國際上，?？松梨诮⒘说吞冀鉀Q方案業(yè)務(wù)部門，計劃在全球范圍內(nèi)評估20個CCUS項目，努力使減排技術(shù)商業(yè)化，并宣布將在2025年前，再追加30億美元投資到CCUS項目。此外，埃克森美孚在2021年4月提出了一項潛在價值高達(dá)1000億美元的CCUS項目提議，計劃收集美國石油化工廠的碳排放，并將其儲存在墨西哥灣。
國內(nèi)方面，中石油已有十家油田開展CCUS項目，其中遼河油田目前已建立完整的二氧化碳捕獲、提純、冷卻、運(yùn)輸、注入鏈條;部署的新疆油田CCUS中心還被列入OGCI全球五大CCUS中心之一。中石化勝利油田也于去年7月份宣布將正式開啟建設(shè)我國首個百萬噸級CCUS項目建設(shè)。
伍德麥肯茲認(rèn)為，2022年，油氣公司對于新能源的投資力度將創(chuàng)新高，戰(zhàn)略布局也將進(jìn)一步擴(kuò)大。歐洲油氣巨頭的焦點與投資的重點是風(fēng)電和光伏，但2022年，他們對于碳捕獲、利用和封存(CCUS)及低碳?xì)淠艿膽?zhàn)略布局也將從計劃轉(zhuǎn)變?yōu)楦幸饬x的行動。部分公司將率先調(diào)動大量資源，搶占發(fā)展先機(jī)：開發(fā)低碳項目、建立新型合作伙伴關(guān)系，以切實行動構(gòu)建低碳藍(lán)圖。
9 美國低碳?xì)淠馨l(fā)展將得到大幅支持
伍德麥肯茲表示，在目前美國國會審閱的“重建更好法案”中，有一則針對于每公斤高達(dá)3美元的低碳?xì)淠苌a(chǎn)信貸的提案。若這一提案得以通過，這意味著在美國部分州內(nèi)，綠氫比灰氫更具競爭優(yōu)勢，尤其是在風(fēng)電和光伏資源豐富的區(qū)域。
該法案還包括增加支持藍(lán)氫項目的第45Q條稅收抵免政策。法案能否通過仍存在不確定性。但是，如果美國想要成為氫能領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，并在其經(jīng)濟(jì)脫碳領(lǐng)域取得實質(zhì)性進(jìn)展，以政策支持的方式助力早期階段的氫能發(fā)展，不失為正確的選擇。即便“重建更好法案”現(xiàn)階段未能通過，也很可能會出現(xiàn)一些對低碳?xì)淠艿钠渌С帜Ｊ健?/p>
事實上，不只是美國，作為能源消費(fèi)大國，在能源轉(zhuǎn)型政策支持之下，中國的氫能也將迎來大步增長。2011年11月30日，中國石化宣布我國首個萬噸級光伏綠氫示范項目正式啟動項目投產(chǎn)后將開創(chuàng)綠氫煉化新發(fā)展路徑，對煉化企業(yè)大規(guī)模利用綠氫實現(xiàn)碳減排具有重大示范效應(yīng)。我國可再生資源豐富，綠氫制取潛力巨大，未來發(fā)展前景廣闊。這也對促進(jìn)國內(nèi)制氫設(shè)備產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展具有重大意義。
10 中國政府調(diào)控將使得海運(yùn)動力煤價格走低
2021年，在多項保供措施下，我們看到了煤炭產(chǎn)量的彈性，產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到了有效產(chǎn)能的頂峰，中國打開了國內(nèi)動力煤生產(chǎn)的閘門。至去年年底，月產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，一個季度的生產(chǎn)率增長10%。煤電公司的煤炭庫存得到補(bǔ)充，伍德麥肯茲預(yù)計政府將通過實施更嚴(yán)格的配額制度來削減煤炭進(jìn)口。
中國也將降低國內(nèi)煤炭價格，逐步降低海運(yùn)煤炭市場的價格?？紤]到海運(yùn)煤炭市占率達(dá)四分之一，預(yù)計將產(chǎn)生重大影響。
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